欧意交易所,欧意,欧意交易平台,欧意注册,欧意靠谱吗,欧意APP下载,欧易交易所官网,欧易下载,欧易下载链接,欧易apk下载,欧易网页版,欧易交易所,欧易下载,欧易官网,okx官网,欧易客户端下载全国商务工作会议明确全年八大重点方向——以“购在中国”品牌建设为核心提振消费，推动服务、数字、绿色、健康消费扩容，激活下沉市场；以全国统一大市场为牵引健全现代流通体系；以“出口中国”“投资中国”双品牌推动贸易投资高质量发展。整体凸显“扩内需、稳外贸、防风险、促融合”的政策主线。

　　物价温和回升，CPI稳中有升、PPI进入修复通道：民生银行首席经济学家温彬指出，2025年在消费专项行动、“反内卷”治理及新动能成长带动下，物价低位企稳；2026年宏观政策将更积极有为，CPI有望温和上行，PPI虽尚未转正但已进入回升周期，反映工业需求逐步回暖与产能出清成效显现。

　　资本市场强化投融资动态平衡，提升上市公司质量成核心抓手：副村长强调，投资与融资功能需在总量与结构上持续协调，关键在于提高上市公司质量。优质企业能形成“高质量—高回报—资金流入—高效融资”的良性循环，反之则损害市场根基。监管层正通过严把入口关、优化审核机制，推动资本市场从“数量扩张”转向“质量优先”。

　　IPO审核提速但门槛未降，半年周期成新常态：2026开年首批IPO注册获批（长裕集团、盛龙股份、固德电材），均在受理后半年内完成全流程。2025年已有20家企业平均172天走完全程，最快仅110天（南网数字）。与此同时，辅导备案企业数量同比激增250%，但过会率小幅下滑，显示监管在加快优质企业上市节奏的同时，坚决淘汰质地不佳项目，实现“快审严选”。

　　大额存单全面短期化、利率迈入“1%时代”，57万亿存款面临再配置：超40家银行密集发行2026年首期大额存单，三年期产品锐减，五年期近乎消失，一年期利率普遍低于1.5%，部分短期品种跌至1%左右。主因是银行净息差承压，主动压降长期高成本负债。国信证券测算，2026年将有约57万亿元定期存款到期，创历史高峰。招联首席研究员董希淼认为，储户正从“绝对保本”转向在安全性、收益性、流动性之间寻求新平衡，资金或向中短债基金、红利股、REITs、黄金及保险产品分流。

　　【七祖点评：政策端“扩消费+强开放”与金融端“提质量+促配置”形成共振，这里提供了A股生长的大环境，但这类消息不是重大刺激，上周五指数和个股表现还是略超预期，这里可能是基本再好转，但已经反应过的利好则未必还能支撑指数连阳，另外注意ipo审核提速，对市场稍微有些利空，但可能反应还没那么快，。但是看大环境，特别是存款大搬家的逻辑，还是可以支撑指数和个股再上行一段空间吧。

　　这里可以略微考虑下，这三大方向：1）消费复苏与服务升级：关注免税（中国中免）、文旅（宋城演艺）、医疗美容（爱美客）、智能家居（海尔智家）等受益于“购在中国”与服务消费扩容的细分龙头，毕竟是春节旺季来临了；2）资本市场改革受益者：优质拟IPO企业产业链（如保荐券商中信建投、招商证券）、高分红低估值蓝筹（长江电力、中国神华）承接“存款搬家”资金，坦白说我不太看好券商板块，它们掌握慢牛节奏，至少不要去碰国资券商；3）开放高地与外贸新动能：海南自贸港（海峡股份）、跨境电商（吉宏股份）、数字贸易（拓尔思）、丝路电商（小商品城）。】

　　DeepSeek V4即将发布，国产模型在代码领域实现全球领先突破：据多方信源确认，深度求索（DeepSeek）将于2026年2月中旬（农历新年前后）推出旗舰级大模型V4，主打超长上下文代码生成能力。内部测试显示，其在编程任务上已超越OpenAI GPT系列、Anthropic Claude等主流模型，尤其在处理复杂软件工程提示时表现突出。继V3.2曾在部分基准中胜出GPT-5后，V4有望进一步确立中国在AI开发者生态中的技术话语权，推动“AI for Coding”从辅助工具向主力生产力演进。

　　AI大模型密集登陆资本市场，港股成国产AI融资主阵地：1月8–9日，智谱（“大模型第一股”）与MiniMax接连登陆港交所，后者首日暴涨109%，市值破千亿港元，引爆AI应用板块。外资普遍认为，具备独立训练能力、多模态落地和C端闭环的中国AI企业具稀缺性。Hugging Face数据显示，阿里通义千问2025年12月下载量超过Meta、OpenAI、DeepSeek等2–9名总和，反映开源生态与开发者认可度快速提升。

　　AI应用端集体爆发，资金轮动至去年滞涨的软件板块：受MiniMax上市催化，昆仑万维20CM涨停，蓝色光标、卫宁健康等12只个股涨超10%，覆盖75万股民。券商指出，2025年AI硬件（芯片、服务器）大幅跑赢，2026年资金正轮动至AI软件与垂直应用，尤其是已验证商业化路径的头部企业。

　　互联网巨头全面押注AI硬件，争夺下一代智能入口：阿里云在通义智能硬件展上联合优必选、雷鸟、汤姆猫等推出AI眼镜、学习机、陪伴机器人，发布集成千问/万相/百聆的多模态开发套件；京东将“变色龙项目组”升级为业务部，聚焦JoyAI App、数字人及AI玩具，依托京东京造直连制造端降本增效；字节跳动携火山引擎+豆包AI助手首次以AI产品身份亮相春晚，借国家级流量入口加速C端渗透。IDC指出，大厂入局本质是争夺“云-边-端”一体化主导权，2026年将涌现更多非手机/汽车类新入口品类。

　　国家医保局启动“个人医保云”试点，健康数据融合催生AI医疗新场景：2026年2–12月，部分地区将试点建设“个人医保云”，整合院内诊疗结算与院外可穿戴设备、家庭监测数据，构建参保人多维度动态画像（含健康档案+财务档案），并通过医保码提供全流程就医服务。此举打通医疗数据孤岛，为AI健康管家、慢病管理、保险精算等应用提供高质量数据底座，利好医疗AI与健康IoT企业。

　　AGI发展路径明晰：从模型到Agent，再到具身智能与科学发现：智谱唐杰提出未来AGI需“双向Scaling”——既扩展现有范式规模上限，也探索新架构；重点推进多模态感统技术，支撑AI进入物理世界（如机器人）和科研场景（AI for Science）。Qwen负责人林俊旸强调：“模型即产品”，基础模型研发必须以真实可用系统为目标，未来Agent将具备长期托管、自主进化能力，对模型上限提出更高要求。

　　【七祖点评：坦白说，AI领域的利好实在太多了，前面一篇文章我们提到商业航天和脑机接口又来重磅利好，现在ai应用端又迎来重大利好。2026年我最看好的三四个大方向，现在持续迎来重大利好，现在就是人形机器人方面有消息，但还是涨的不多，我们先聚焦在deepseek，周五的时候我已经看到消息，但当时以为是R2版本，现在看来还是V4，看来R2难度更高，可能是多模态的跨越了。

　　目前我也有ai应用端（游戏、设计、营销、漫剧、办公等），不少概念股，ai算力也有，反正都得有一点，不知道风口会从这个挪到哪里，而现在市场量能也大幅提升，完全可以同时支撑三条主线上升。特别是赛道领域还遇到了利空，如果那里面的资金再流出来，那很可能又会给这几个热门方向火上加油。所以大家一定要踩中热点，拥抱主线，不要在冷门方向或者有利空扎堆的方向留守，否则太浪费时间。要知道机会成本也是成本。

　　现在，AI产业正从“参数军备竞赛”转向“商业闭环验证”阶段，周末我也看到好几个大咖在吹这个方向。投资主线）大模型与AI编程龙头：关注昆仑万维（天工大模型+海外社交协同）、科大讯飞（星火代码能力）、深度求索生态链（未上市，可关注其合作方如拓尔思、云从科技）；2）AI硬件与入口争夺者：优必选（人形机器人+阿里合作）、雷鸟科技关联方（TCL科技）、汤姆猫（儿童AI交互）、广和通/移远通信（AIoT模组）；3）AI+医疗健康数据融合：卫宁健康（医保信息化）、创业慧康（健康档案）、鱼跃医疗（家用监测设备）、乐心医疗（可穿戴），这个方向可以结合脑机接口+创新药等医药医疗主线。】

　　中国机器人军团闪耀CES 2026，具身智能实现线年拉斯维加斯CES展上，中国机器人企业以格斗对抗、咖啡制作（单日400杯）、热舞跳操、灵巧手集群展示等高交互性应用强势刷屏。美讯CEO感慨：“中国的机器人太卷了！”更值得注意的是，超30家国产AI陪伴机器人品牌参展，产品从毛绒玩具嵌入大模型到海外定制化输出，显示中国已从“技术跟随”转向“场景定义者”。与此同时，曾被视为行业标杆的波士顿动力Atlas在演示中接连“翻车”——后空翻失衡、搬运任务中途“躺平”，反衬出中国企业在工程化、稳定性与成本控制上的快速追赶甚至局部超越。

　　石头科技、科沃斯、追觅、小米、云鲸包揽2025年前三季度全球出货量前五，合计市占率近70%。新品普遍具备“感知-决策-执行”闭环能力，部分产品“长出脚、可以飞、会动脑”，标志着家庭服务机器人正从自动化工具升级为具备环境理解与自主行动能力的家庭智能体。

　　新剑传动启动IPO，人形机器人核心部件国产化突破：1月9日，专精特新“小巨人”企业——杭州新剑机电传动股份有限公司正式启动上市辅导（中信证券保荐），成为人形机器人产业链上游标志性事件。公司是特斯拉Optimus一级供应商，早在2022年即为其提供电驱动关节，并于2025年9月获灵巧手总成量产订单。其核心产品行星滚柱丝杠长期被海外垄断，新剑是全球少数具备全自动化量产能力的企业，2025年密集取得人形机器人相关专利。A股关联方五洲新春（2025年3月签署战略合作）有望深度受益于供应链本土化浪潮。

　　电子纸产业爆发，从阅读器迈向数字文具千亿蓝海：CES 2026上，汉王科技等中国厂商推动电子纸技术向教育、办公场景延伸。洛图科技数据显示，2025年Q3全球电子纸平板出货量达1624.2万台，同比激增71.3%。凭借类纸观感、超低功耗、护眼特性，电子纸正替代传统纸张与LCD屏幕，在智能笔记本、电子价签、车载显示等领域快速渗透，一个千亿级新赛道已然开启。

　　【七祖点评：CES上面亮点还是比较多，我之前比较期待的还是ai眼镜，结果好像没有爆发，所以有点遗憾，尽管方向还是看好，但是关注度没那么大，那盘面其实就起不来，这两天我们看到的相关概念股确实走的不好。还不如机器人方向那么出彩，我看了波士顿动力的那个表演，坦白说有点遗憾，因为它在液压时代的时候，其实真的是让我们大开眼界了。甚至我们语数科技的创始人王兴兴都说，他之所以萌生做机器人的念头，其实就是因为波士顿动力的刺激。

　　结果现在波士顿动力的机器人反而不如我们的水平， 所以这是值得骄傲的事情，不过人形机器人概念股是不是明天会涨起来，我觉得信心也不太足（消息的热度不一定能转化成资本的热度），反正概念股我还是有，但是仓位也不太多。现在新剑又出了ipo，也还算利好，这个特斯拉产业链终究是有较大的想象空间的，不过五洲新春已经涨了不少，这时候虽然还有刺激，也要注意，最高的风险有点大。另外关于电子纸的，只能说是一个小众题材，反正就是晚上看到了这个小热点，有条件就做，小仓位试试也行。

　　总体来说，关注几个方向：1）人形机器人核心零部件：优先布局具备特斯拉/优必选/乐聚等头部客户认证、技术壁垒高的上游企业——新剑传动（未上市，关注五洲新春绑定关系）、贝斯特（丝杠加工）、江苏雷利（微型电机）、鸣志电器（空心杯电机）；2）家庭服务机器人龙头：石头科技（自研算法+海外渠道）、科沃斯（多品类矩阵）、追觅科技（高速马达+AI视觉）将持续受益于全球智能化升级；3）电子纸生态链：汉王科技（Penstar出海）、莱宝高科（ITO导电膜）、秋田微（触控模组）将分享教育/办公数字化红利。】

　　光伏、电池出口退税分阶段取消，政策主动“去补贴化”：财政部、税务总局1月9日公告，自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税；电池产品退税率先由9%降至6%（2026年内），2027年起全面取消。中国光伏行业协会表态支持，认为此举有助于推动海外价格理性回归、降低贸易摩擦风险、缓解财政压力，并从长期抑制出口恶性低价竞争。

　　短期冲击显著，但加速落后产能出清：SMM分析师指出，组件企业将面临直接成本上升，价格竞争力下降，预计成本将部分转嫁给海外客户。部分二线企业已计划春节不停产，抢在4月前向欧洲等地“囤货”。与此同时，多晶硅板块遭遇股期双杀——大全能源、协鑫科技等A+H股重挫，多晶硅期货两日暴跌超17%，主因市场担忧2026年供需过剩，叠加1月6日市场监管总局约谈硅料龙头并要求整改“内卷”行为，释放强监管信号。

　　“反内卷”进入深水区，行业格局向龙头集中：五矿证券认为，当前光伏产业链价格已从底部回升至合理区间，中下游亦现上行趋势。国盛证券提出三大投资机会：1）价格弹性：库存消化后全产业链价格复苏，利好成本优势龙头（如隆基绿能、晶科能源）；2）新技术突破：盈利修复将推动BC电池、钙钛矿等降本增效技术从0到1落地；3）钙钛矿GW级量产元年：上游材料（如捷佳伟创、奥联电子）、设备厂商率先受益。

　　电网投资成新能源消纳压舱石，“十五五”或投3.8万亿：中信证券解读2025年底《关于促进电网高质量发展的指导意见》，预计“十五五”期间电网基建投资将达3.8万亿元，重点投向特高压、配微网协同、数智化调度等领域，解决高比例新能源接入带来的稳定性挑战，为光伏、风电大规模并网提供基础设施保障。

　　新能源资源品开启超级涨价周期，龙头进入“高回报甜蜜期”：不同于传统建材低迷，铜、锂、镍、钴、铝乃至硫磺等新能源相关资源持续上涨，反映新能源汽车渗透率逼近60%后的结构性需求爆发。榕树投资翟敬勇指出，宁德时代、比亚迪等龙头已从“高估值、高负债”阶段转向高利润、高现金流、低负债、高股东回报的成熟期，类比2011–2015年的苹果公司，未来十年有望通过分红+回购为股东创造万亿美元级回报。

　　【七祖点评：周五我已经解读了这里面的重大利空，明天光伏板块继续下挫应该是大概率，尽管周五的时候其实已经有所下行了。不过这里值得一提的是，我看美股里面有大全新能源，它在周五也就跌了1%，但它在周四的时候跌了11%。另外，还有美股晶科能源在周四的时候跌了6%，周五的时候涨了1%，这说明有些龙头相对抗跌，但还不好说明天A股的这两个票就不会跌了（拖累错杀）。有些龙头在海外有工厂的，不靠这个退税赚钱的，那么国内那些靠着退税赚钱的企中小企业倒闭了，产能出清，对于龙头来说也还算利好。

　　即便认为这是利好，那肯定也是中长期，它们不会立刻就倒闭。另外，因为是4月1号落地，一季度这些光伏出口企业，可能会迎来订单的飙升，业绩或许会大增，前面也看到了新闻说，有些企业可能春节都不休假了，要抓紧时间囤货，但是到了二季度，这里可能就会出现骤降，因为价格马上提升了。明天我们也观察相关的多晶硅主力期货的变化情况。通常来说，我们还是要尽量先回避利空砸盘的方向，明天有热点先做其他热点，等这边跌透了，利空消化了，我们再看一看能不能有抄底机会。（电池板块的利空也有，但还没光伏那么大。）

　　总体说，新能源行业正经历“政策去补贴—产能出清—技术升级—电网托底—股东回报”五重变局，投资策略需动态调整：1）短期规避纯硅料/组件代工企业，关注具备海外渠道、品牌溢价及一体化能力的隆基、晶澳、天合光能；2）电池环节聚焦技术壁垒高、客户结构优的龙头：宁德时代（固态电池布局）、亿纬锂能（大圆柱）、欣旺达（消费+动力双轮）；3）电网与消纳配套：许继电气、平高电气（特高压）、国电南瑞、四方股份（智能调度）、金盘科技（干式变压器）；4）资源品与新材料：赣锋锂业、华友钴业（上游资源）、三孚新科（钙钛矿镀膜）、东威科技（光伏电镀铜设备）。】

　　6、极狐L3级Robotaxi在京启动规模化试点，全球自动驾驶出海呈现“区域分化”

　　北汽极狐L3级自动驾驶开启B端先行试点，中国高阶智驾迈入落地元年：1月10日，北汽新能源联合北京出行正式启动极狐阿尔法S（L3版）规模化上路通行试点，首批车辆将在京台高速、机场北线高速、大兴机场高速等指定区域运营。为确保安全，采取“B端先行、逐步开放”策略，预计2026年第二季度向个人用户开放。

　　全球Robotaxi市场加速分化，中国企业出海策略因地而异：东吴证券指出，全球共享出行正从人力驱动转向自动化，但区域特征鲜明：北美，Uber/Lyft垄断存量市场，Waymo领跑Robotaxi，但受2025年美国软硬件禁令影响，中国公司直接商业化受阻；欧洲，监管碎片化+本土算法滞后，催生“中国技术底座+欧美平台”混合模式，百度Apollo已通过Uber等渠道间接渗透；中东，高政策支持、高基建投入、低能源成本，成为文远知行、小马智行等企业的“出海黄金地”，路权与牌照获取顺畅；东南亚，除新加坡外，普遍面临人力成本低廉导致的Robotaxi经济性倒挂，短期仍以两轮智能出行生态为主。

　　全球头部玩家密集推进量产计划，2026–2027成关键窗口期：特斯拉，马斯克宣布Cybercab无人驾驶出租车将于2026年4月正式量产，当前正测试生产系统；小鹏汽车，第二代VLA架构Robotaxi已通过第三方场地测试，即将开启公开道路测试；英伟达，计划2027年启动自研Robotaxi服务，依托DRIVE Thor芯片与AI平台构建全栈能力。

　　政策与技术双轮驱动，L3责任认定破冰是核心前提：极狐此次试点得以落地，离不开2025年以来北京、深圳等地相继出台的高阶自动驾驶事故责任划分细则，明确在系统激活状态下由车企/运营商承担主要责任，为L3商业化扫清法律障碍。后续若全国性法规跟进，将极大加速行业进程。

　　【七祖点评：自动驾驶方向近期表现也还可以，最近在重庆、深圳等地都有试点了，板块还有所活跃，主要是政策面、消息面都还不少，但大规模铺开恐怕还没有到时候，现在就是先行试点看一下进展的情况。这里还是有几个痛点，比如这个责任事故的认定。这里还有保险责任，因为现在都是车主在购买保险，但如果是L3服务时候出的事故，这个责任是在车企，那么车企也得购置保险才行，这是否意味着买车的成本要提高一些。

　　目前来看，Robotaxi正从“技术演示”迈向“区域商业化”，投资聚焦三大主线+落地确定性高的整车与运营方：北汽蓝谷（极狐+北京出行协同）、小鹏汽车（全栈自研+Robotaxi测试领先）、滴滴（若重启上市，其与广汽合作的AIDI Robotaxi已在广州运营）；2）核心零部件与算力平台：德赛西威（域控制器）、四维图新（高精地图+合规数据闭环）、中科创达（智能座舱+OS）、寒武纪/地平线）出海优势企业：文远知行（中东布局）、小马智行（中美双总部+阿联酋牌照）、百度（Apollo技术授权模式）。】

　　碳酸锂价格半年翻倍，储能需求+供给收紧驱动超级周期：截至1月9日，电池级碳酸锂现货价达14.02万元/吨，较2025年同期（7.62万元）暴涨83%，较2025年6月低点（5.99万元）涨幅超120%。核心驱动力有三：1）储能需求爆发：2025年全球大储+户储装机激增，带动碳酸锂持续去库（库存较年内高点减少2.475万吨）；2）供给端约束：盐湖提锂受环保政策收紧、澳洲锂矿资本开支延迟影响；3）产业秩序重构：“反内卷”政策下低价倾销被遏制，价格回归理性。值得注意的是，我国科研团队在青海盐湖实现沉锂母液万吨级高效提锂，锂回收率达98%，新增产值超6亿元，为资源保障提供关键技术支撑。

　　低温电池与氢能并网取得突破，能源技术边界持续拓展：哈工大团队通过晶体学工程设计新型负极材料，在−30℃仍可快充长循环，破解电动车冬季性能衰减难题；潍柴氢内燃机发电机组在无锡实现国内首次纯氢发电并网稳定运行，转速波动控制在±3r/min，打通工业副产氢就地消纳路径，构建“制氢—发电—并网”零碳微电网样板。北大发布多物理域计算新架构，傅里叶变换算力提升近4倍：1月9日，《自然-电子学》刊发北大团队成果，其首创的跨物理域（电流/电荷/光域）协同计算架构，将傅里叶变换速度从1300亿次/秒提升至5000亿次/秒，在保证精度同时大幅降耗。该技术有望突破后摩尔时代芯片“算子单一”瓶颈，为AI专用硬件、信号处理、量子模拟等提供全新底层支持。

　　【七祖点评：坦白说我是不看好汽车整车企业的，所以我看到了这两天汽车价格战，因为购置税减半征收，逼着企业必须降价，所以不看好汽车整车，这里重申一下，另外碳酸锂价格我恐怕也差不多涨到头了吧。反正利空还是比较多的，包括前面提到的电池退税的消息，这里也算是利空，因此这里消息一提及，主要是指回避，暂时不参与，储能方向是可以看利好的，但是要具体到一些细分的环节才行，锂矿资源或者碳酸锂方面，恐怕不容易有惊喜。

　　当然我也看到了几个科研利好，这里也就是一观察一下吧，前几天我们提到欧洲有一家公司说要发明了，不用理，不用稀土的全固态电池，但是质疑比较多，没有实质性进展，我觉得可能是假消息的居多，因为真有这么重大的利好，也可以发重要的论文或者是重要的科研成果，根本就不在于这抢这几天，因为他们根本就没有多少产能。所以还是看这些靠谱的科研成果吧，包括新能源也好，或者是芯片领域也好，这里可能只是点缀，因为周末的利好实在太多了，这光是两篇论文，恐怕没多少资金会冲进来这些方向，明天反而是要注意锂电领域是不是会承压，会被抛售很多。】

　　8、国产3D打印航空发动机首飞成功，“天马-1000”无人运输机填补高原物流空白

　　我国首款3D打印涡喷发动机完成高空验证，整机工程化实现突破：由中国航发湖南动力机械研究所研制的新型3D打印涡喷发动机在陕西定边完成首次单发飞行试验，飞行高度6000米、速度0.75马赫、时长30分钟，所有参数稳定达标。该发动机整机采用增材制造技术，零件数量减少60%，推重比提升、耗油率下降，显著降低装配风险与运维成本，未来可适配测绘、巡检等中型特种无人机，标志着我国在航空发动机轻量化、快速迭代和低成本部署领域迈出关键一步。

　　“天马-1000”无人运输机首飞成功，打造空中“货拉拉”解决高原补给难题：中国兵器工业集团旗下西安爱生公司自主研发的“天马-1000”完成首飞，升限8000米，滑跑起降距离小于200米，最大航程1800公里，载重达1吨（相当于一辆小轿车），是国内首款实现高原复杂地形适配、超短距起降、货运/空投双模切换的中空低成本运输平台。其模块化货舱设计支持快速任务转换，在应急救援、边防补给、灾害响应等场景具备规模化物资投送能力，填补了我国无人航空物流在高海拔、无跑道区域的战略空白。

　　美国撤销限制中国无人机进口提案，政策反复暴露内部分歧：继FCC上月以“国家安全”为由将外国无人机列入管制清单后，美国商务部于1月9日宣布撤销去年10月提交的限制中国制造无人机进口提案。此举既反映中方坚决反制成效，也凸显美国内部消费端对低价高效中国无人机的高度依赖，政策摇摆暴露其“脱钩”战略在实操层面的不可持续性。

　　“南天门计划”获央视军事专题解读，空天一体构想从科幻走向技术预研：央视聚焦“鸾鸟”十万吨级空天母舰（翼展684米，可载88架“玄女”战机）、“白帝”全频段隐身空天战机（支持有人/无人切换、模块化任务载荷）及“紫火”垂直起降平台，强调其整合自适应发动机、智能编队、空天跨域等前沿技术。尽管仍属概念阶段，但军事专家指出：“不是能不能实现的问题，而是哪些先落地、何时集成的问题”，反映我国正通过体系化构想牵引航空、航天、AI、材料等多领域协同创新。

　　【七祖点评：其实上面暗语已经提到了不少商业航天的重大利好，但那主要是卫星层面的，当然火箭方面也有。这里主要是技术方面的进步，还有无人机方面的，再就是美国撤销了无人机方面的一些限制，其实对无人机概念股也是利好，但周末里刺激的消息实在太多了，利好利空都非常突出，这里也就是非主流的热点了，明天这里期待不太高，不过也是开启了3D打印的新空间，概念股也可以稍加关注，上周五相关板块其实是有所走强的，，这是否意味着未来的航空零部件，很多都可以采取3D打印的方式，那这样降本增效会很明显。

　　另外，这里也要注意商业航天板块情绪过热，游资主导暴涨暴跌，异动监管逼近临界点，特别是Wind商业航天指数年初至今大涨13.82%，通宇通讯、航天环宇等个股涨幅超40%，42只成分股涨超10%。顶级游资陈小群、章盟主等密集入场，前者更被曝单日盈利超亿元，并公开宣称“商业航天是2026年最强主线”。短期涨幅已严重脱离基本面——多只个股发布异动公告提示“估值过高、业绩未兑现”。尤为关键的是，通宇通讯若再涨6.06%将触发严重异常波动停牌核查，陈小群被迫动用超10亿元资金尾盘压盘，收涨6.05%险避监管红线，市场投机氛围已达危险水平。

　　牛市的基础上，喜欢炒作，想象空间无上限，而且短期一两年没办法证伪，也出不来业绩的科技，越有想象力越好。这类的最大特点就是，它不容易够着天花板，不容易炒到瓶颈，因此炒作行情可以特别大。不过，他也提醒，商业航天总市场是31227亿，商业航天一个板块占23%的成交占比，意味着什么？这个成交量快够到天花板了，历史上最大的炒作板块，一般单板块金额占比，大概去到25%左右，就会无进一步承接盘。

　　因此从数据上客观来看，这个板块应该越涨越卖，这个大的战略思考肯定是对的，而这种越大行情的板块爆发，它的结束也不会是直接灭掉的，而且是二波，三波的，特别一些龙头类个股，一个极致炒作的优秀题材，从来就没有一波灭，因此后面的反复，能够把握住的人也一样可以赚到钱，但第一波见顶后的巨大震荡，会让很多人受伤。充

　　足的流动性，不用怕没有新的题材，新的题材也只需要很小的事去推动，一样可以出很好的赚钱效应，例如上周，AI应用爆发。

　　这里商业航天方向七祖就不再提示了，但是关联的方向可以稍微说一下，看看炒作会不会蔓延到更多方向，比如1）3D打印与先进制造：铂力特（金属增材龙头）、华曙高科受益于航空发动机、火箭部件批产需求；2）低空物流与应急体系：中信海直（通航运营）、四川九洲（空管系统）、北斗星通（高精度导航）将受益于“天马-1000”类平台规模化部署；3）至于“南天门”等概念虽具战略意义，但离产业化至少10年以上，切勿混淆科幻展示与工程现实，这只是刺激情绪，甚至有可能是战忽局的作品，类似当年美苏争霸的“星战计划”。】

　　中信证券认为，2026年最大的预期差来自外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需应是大势所趋，人心思涨环境下开年后市场震荡向上的概率更高。中期维度，更青睐热度和持仓集中度相对较低，但关注度开始提升、催化开始增多且长期ROE有提升空间的板块，如化工、工程机械、电力设备及新能源等；一些新的产业题材（如商业航天）可能还会反复演绎；高度关注人民币持续升值引发的政策逻辑变化，券商、保险是站在这个视角下可攻可守的配置选择。

　　中泰证券发布研究报告称，短期内市场或延续上行趋势，遇震荡行情，投资者可把握逢低布局机遇，抓住春节前的重要窗口期配置价值。从板块配置角度看，机器人方向在本轮拉升过程中持续获得资金净流入，板块上涨并未出现明显资金背离，趋势尚未结束，仍是当前阶段最重点建议关注的主线方向。商业航天板块资金流入态势同样强劲，但当前交易拥挤度已处于历史高位，板块运行或由前期主升阶段逐步转向第二阶段的“主题扩散”行情，操作上需更加注重节奏与分化。此外，可控核聚变、体育与消费者服务、有色金属等方向亦出现资金持续流入迹象，若1月中旬市场局部出现震荡调整，上述板块有望成为值得重点布局的结构性方向。

　　国信证券荀玉根发表研报指出，25年A股增量资金市场特征明显，杠杆资金、私募资金等活跃资金成为主要入市力量，险资亦有较大入市体量，主动偏股公募整体净赎回。当前入市资金或主要来源于高净值人群，随着大部分居民风险偏好自低位逐渐修复，26年普通居民资金有望成为主力入市资金。25年宏微观背景与20年均具有一定相似性，但增量资金结构存在差异，借鉴历史伴随居民资金入市进程推进，26年全年增量资金预计达2万亿元。

　　广发证券研报指出，我们观察到有不少绝对收益的资金，在新的一年都有权益资产配置的需求，无非是时点选择的问题。大家普遍认为，虽然1月行情如何存在分歧，但是开年上证指数4000点左右的位置，大概率不是2026年指数的高点，于是，很多资金抱着“晚买不如早买”的态度，在一开年就加仓A股。 ……虑中美竞争力关系的边际变化，用中国A500与美股标普500对应，当前A股的龙头公司估值依然是低估的。港股也是类似，A股“难以连续3年提估值”的预期可能被打破。

　　2026年中国首席经济学家论坛年会于1月10-11日在上海举行，周末有好多首席的发言，摘录一些如下：

　　浙商银行首席经济学家殷剑峰指出，对股市也同样不必悲观。因为从改革开放这40多年历程来看，凡是马年都是助力企稳之年。受各种冲击的传统行业逐步恢复，第二周期性行业可能会迎来新一轮的周期，第三战略性新兴行业从幼稚到强大，新动能已经能够带动旧动能了。

　　英大证券首席经济学家郑后成表示，2026年A股大盘面临支撑，年内高点大概率位于下半年。要关注周期板块，因为A股大盘的根本性上行、快速上行，取决于周期股，而非科技股。只有周期股大幅拉升，A股大盘才具备上行的坚实基础。

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员邵宇表示，2026年世界上最坚硬的三个泡沫是：黄金、数字货币、人工智能。他指出，人工智能甚至是人类历史上最大的一次泡沫。但他同时也强调，泡沫并不是一个负面的词，泡沫意味着向这里投放更多资源。如果把泡沫分等级，科技泡沫是最不坏的那种，因为每一次重大的科技与产业创新都是由泡沫来牵引的。

　　华西证券首席经济学家刘郁表示，当前已形成当严把上市关、加大退市力度、鼓励上市公司分红，再叠加推动中长资金入市的政策框架。从过去一年及年初股市表现，已能看出慢牛格局正在形成。 她表示，从投资者自身感受来说，明显变化是股市有了下限，这很重要。对于2026年股市向上的高点不好说，但更为重要的是向下的低点要有保障，比如低点不断抬升，从3800、3900到4000点。若上证指数能做到这样，股市肯定越来越有吸引力。

　　招商基金首席经济学家李湛表示，2026年A股至少还有20%上涨空间，科技创新、出海和互联网AI相关方面，有三个有力支撑。不利因素有风险未完全消除，房地产和地方债及海外地缘政策不稳定，刺激方向不明确。综合看，A股仍有一定上涨空间。 他建议，要追增长明确、盈利确定的，包括政策支持的科技为主方向。我们再回到技术面，

　　大咖徐小明认为，在16连红的第一天刚好开始重新看多做多，这个有一定的运气成分。我们一开始就是谨慎乐观的态度，没想过市场会这么强，市场急涨之后，从上证指数来说，结构是没有的，短期也不会有。……行情一旦连续上涨，就有人想要下车，之前的行情可能道路上过于颠簸，早点将熊市思维转换为牛市思维，要耐得住熊市的寂寞，也要守得住牛市的繁华。

　　开盘啦老板龙咖说：26年这波开门红，给了所有股民强大的信心，以及增量。从开盘啦数据上监控，就1周时间，开盘啦新增活跃用户规模增长达到25%-30%，大家可能感觉这才增长多少，没太大感觉是吧？这是开盘啦做了10年的基数基础上，突然一周的增长，说明了什么？新股民，老股民都在疯狂涌入，因此市场直接干到3万亿了，但这不是结束，这只是开始，未来4万亿，5万亿也可以见到。

　　龙咖也说上周那个中信大单压盘是监管层向市场释放了一个信号：别走太快，证券按一按。……这轮证券是节奏的调控品类，如果不是调控，估计早大涨特涨了，证券用来调控节奏，因此互联网金融类ETF的上涨会优于证券板块。——这个节奏我在更早的时候也提醒过大家，也是去年十月布局券商三季报失败后的觉悟，券商不要轻易布局，但是可以做做其他的，即便做券商，也不要碰国资券商，所以多元金融或者互联金融、金融科技变相活跃。

　　他还说，今年与其担心会不会进一步有牛市，还不如担心指数会不会飞的太快，导致慢牛无法形成。这轮牛市是改变自己，改变财富的新一轮分配，能否把握住，要看自己了。他也希望在牛市巅峰时候告别大家。——龙咖已经好几次暗示这个事情，也就是说将来如果它的开盘啦被银之杰正式收购的话，很可能就会退出市场，或者说，他一旦成为上市公司高管，恐怕就不能像财经博主一样，跟大家交流了。下面是七祖对指数的总结看法：

　　上证指数，周线，这里出现了四连阳，日线年新高，量能也是明显放大，技术面出现了顶背离特征。如果继续放量，那么继续看好，一旦开始缩量，那么这里注意可能会有技术面的调整迹象。也有人认为这里是有小五浪的结构，目前正是在走第5浪，所以后面可能会迎来一波比较明显的调整。上周我也猜测，可能是冲到4200再回踩到3800。

　　深成指，周线，最近也出现了多方炮的结构，上周也差不多刷出了近4年的新高，日线结构也可以看到头肩底的结构对这里大致上也可以像上证指数一样看到五浪结构。目前倾向于认为这里是第5浪，同时有MACD的顶背离，不过量能放大，尚且能够维持强势，一旦开始缩量，那肯定就会要考虑回踩的，如果没有明显缩量，那么就高位维持震荡。

　　创业板指数，周线，这里也是刷出了近4年的新高，而且逼近2021年的历史高点，按照惯性是可以冲高的，但考虑到周末是有赛道方面的利空，看一下市场如何反应。适度调整的话也还算好事，因为它也出现了macd的顶背离，注意一下，量能放大的涨势可以延续，如果量能明显萎缩，那么就要注意，特别是距离春节长假并不太远，交投可能逐渐清淡，不少资金会选择落袋为安。

　　科创50指数，周线，前面几周都是明显的筑底，之前我也猜测这里可能是四浪的筑底过程。现在大幅走强，特别在新年之后，那么这里隐约是要走出新高的，跟随沪深主板和创业板的新高。这里也可以看到五浪的结构，那么后面就要出第5浪了，有可能会去挑战1700点的高点，一旦如此，macd也还会出现顶背离。

　　北证50指数，周线，这里前面出现了探底回升，四连阳之后收出一根阴线，节后也是补涨跟随沪深指数，这里也看出新高，但还是缺乏实质性利好，北证50etf还是迟迟没有出来，春节前暂时没有看到契机，那就要等春节后了。指数基金继续持有，耐心等待利好兑现，这里也可以看到五浪结构，出新高之后也是第五浪。

　　恒生指数，周线，这里也可以看到一个上升旗形结构或者下降通道线结构，最近这里冲高回落，也是在上方遇到了趋势线压制。但是也没看到特别强势的突破迹象，港股还是遭遇了ipo超发的压力。因为它的成交并没有大幅的活跃，但是新股融资还是增加太多，承接不过来，暂时还是看它继续在通道内震荡。周末，也没有重大的消息足以让他突破僵局。好了，文章也够长了，我也就不再补充了，其实值得点评的消息还有一些看起来政策面、资金面、消息面都还是比较配合。就是周末里面有点利空，那就是关于光伏和电池赛道的，看看明天能砸多少。

　　一定要拥抱热门主线，不要在冷门板块里浪费时间了。小明的仓位还是十成，七祖的在八成左右，大咖wu的在六成左右，股侠节前节后仓位都很轻，似乎有点后悔了。